隨著城鎮化率和居民消費水平持續提高，生活垃圾產量和清運量將持續增長。新《固廢法》和《補短板方案》等政策支持加快推進垃圾分類，上海、北京正式實施垃圾分類后成效顯著，四類垃圾分出量顯著變化，2021年重點城市垃圾分類將進入全面推廣階段。垃圾分類全面展開將重塑生活垃圾產業格局：環衛設備和服務需求增長，市場規模接超千億;餐廚垃圾處理需求旺盛，餐廚垃圾設施建設持續推進、餐廚垃圾資源化等迎來發展機會;垃圾焚燒運營可能面臨短期內垃圾處理量下降、焚燒處理設施改造問題。
污水處理提標升級 垃圾焚燒降本增效
政策對污水處理提出更高要求，預計污水提標改造投資空間800億元，污泥無害化資源化處置及污水資源化有較大提升空間。政策對垃圾焚燒發電污染排放相關要求亦有提升，垃圾焚燒行業補貼下降，降本增效成為企業的內在需求，滲濾液處理、飛灰處理改造等需求釋放。
2021年是“十四五”開局之年，一系列環保政策將會出臺，維持行業“強于大市”評級。圍繞三條主線進行布局：一是運營資產，冬季供暖需求穩定，南方供暖需求將快速增長，長期看，垃圾焚燒發電仍是垃圾處置主要方式，推薦業績表現穩健的瀚藍環境。二是垃圾分類，環衛設備和服務、餐廚垃圾處理等受益，三是提質增效，補貼下降、標準趨嚴下，污水提標改造與資源化、污泥無害化處置、垃圾滲濾液處理等將受益。